ESPAÑA: BANKIA DEBE MULTIPLICAR POR 100 SU VALOR PARA QUE LOS PREFERENTISTAS RECUPEREN SU DINERO

Bankia debe multiplicar al menos por 100 su valor para que los preferentistas recuperen la inversión

Los afectados cuya conversión se hizo antes de mayo de 2013 sólo podrían recuperar su dinero si el banco español se convirtiera en la mayor entidad cotizada del planeta, más que Apple

Los clientes de Caja Madrid, que recibieron acciones en mayo de 2013, lo harán cuando los títulos superen los 2,18 euros, aunque esta cifra no incluiría recuperar intereses no cobrados, ni asumir la carga tributaria asociada a la operación financiera

Con la remontada de las acciones de Bankia, y las promesas del Estado de que recuperará el dinero inyectado en la entidad financiera, muchos accionistas empezaron a pensar que recuperar el dinero invertido en esos títulos era posible. Desde las oficinas de la entidad alimentan esta ilusión, sobre todo entre quienes las acciones les habían caído por el imperativo, casi legal, del canje de sus preferentes. "Estate atento, que igual te interesa vender y olvidarte del juicio", ha sido la recomendación que han recibido algunos afectados desde sus oficinas. 

Pero muy pocos accionistas recuperarán su inversión. Principalmente, antiguos clientes de Caja Madrid y muy pocos de Bancaja. Según los cálculos que maneja la entidad presidida por José Ignacio Goirigolzarri, el momento en el que los primeros recuperarían lo invertido sería cuando lasbankias alcancen los 1,86 euros. Según Bankia, los extitulares de preferentes de Bancaja de 2009 ya podrían haber vendido con beneficios, puesto que el precio que debía tener la acción para dejar atrás las pérdidas era de 1,227 euros por acción y la última cotización de Bankia al cierre de esta edición fue de 1,45 euros.

Pero los cálculos son algo más complicados de lo que plantea esta entidad financiera. Por un lado, Bankia es mucho más que la antigua Caja Madrid. Ese es el lamento de los antiguos clientes de Bancaja, Caixa Laietana, Caja Insular de Canarias, Caja de Ávila y Caja Segovia. Las noticias de que era posible recuperar el dinero con la subida de precio de las bankias alimentaron una falsa esperanza. A ellos, la propuesta de canjear sus preferentes o deuda subordinada por acciones les llegó demasiado pronto, en marzo de 2012. Por más vueltas que le dan a la calculadora, las cuentas no les salen.

¿El motivo? Bankia les cambió las reglas de juego en medio de la partida con una ampliación de capital que hizo que sus acciones iniciales apenas tuvieran valor, ya que de cada 100 acciones viejas que tenían fueron compensadas por una de las nuevas, en una operación que técnicamente se llamó contrasplit.

El acuerdo original, de abril de 2012, ofrecía canjear del 75% de lo invertido en productos híbridos en acciones que en ese momento valían 3,31 euros cada una. El 25% restante se canjearía en diversas ocasiones hasta junio de 2013. Es decir, que para completar el canje al 100% de la inversión debían mantener las acciones hasta el verano de 2013.

En marzo de 2013, el precio de las acciones ya era irrisorio, 0,17 euros. La entidad, ya en manos del Estado, realizó este movimiento de  contrasplit por el que por cada 100 acciones viejas, valoradas en esos 0,17 euros, el titular de ellas recibía una nueva valorada teóricamente en 17 euros. Teóricamente, porque la primera cotización tras el cambio apenas superó los 0,50 euros. "El dinero original invertido en preferentes estaba volatilizado con esta operación", recuerda Javier Flores, responsable del Servicio de Estudios de Asinver. La situación se agravó incluso más con la posterior ampliación de capital de 15.500 millones de euros.

Un movimiento que borró por completo cualquier posibilidad de que aquellos que canjearon sus preferentes en acciones de Bankia antes de marzo de 2013 puedan recuperar su dinero vendiendo acciones. Y es que para ello necesitarían que la entidad hoy presidida por Goirigolzarri se convirtiera en la empresa de mayor cotización bursátil del planeta, por encima incluso de Apple. Y que el valor de la acción se multiplicara por cien. "Estos afectados han tenido la posibilidad de acudir al arbitraje, y así lo han hecho más del 90%, y el banco les ha pagado la diferencia entre el valor real de las acciones y su inversión", recuerdan desde Bankia.

En esta misma situación están todos aquellos que acudieron a la OPV de Bankia en julio de 2011 y no lo hicieron a la ampliación de capital de marzo de 2013. Para estos, no hay arbitraje posible y cualquier posibilidad de recuperar su inversión es una utopía.

Otro escenario después del rescate

Para quienes la conversión de preferentes en acciones se hizo en mayo de 2013, la situación cambia. "Hay que tener en cuenta que el canje de las preferentes de la antigua Caja Madrid, por ejemplo, se hizo después de una quita del 37,5% sobre la inversión en preferentes", recuerda Germán García, abogado del despacho especializado Arriaga Asociados. Con esa premisa en mente, el tiempo de espera para recuperar el dinero se alarga, tanto como las acciones de Bankia tarden en recuperar, al menos, los 2,18 euros por acción. Ligeramente superior a la estimación del banco.

Según explica el analista Javier Flores, ese es el precio en el que alguien que hubiera comprado en la emisión de preferentes de Caja Madrid de 2009 podría recuperar sus ahorros. El cálculo es el siguiente. Supongamos que tenemos una inversión inicial de 50.000 euros. Con la quita obligada por parte de la Unión Europea, que fue de un 37,32%, el afectado habría recibido alrededor de 31.000 euros en acciones a 1,35 euros cada una. Es decir, casi 23.000 títulos, que necesitan cotizar a 2,18 euros cada uno para superar esos 50.000 euros iniciales. 

Con esta idea en la cabeza, podría pensarse que con introducir una orden de venta en el sistema informático del banco, para vender justo cuando las acciones toquen ese precio, estaría todo solucionado. Pero no es tan fácil. Jordi Ruiz de Vila, abogado especializado en temas financieros de Jausas Legal, recuerda que hay otra variable a tener en cuenta: los intereses.

Las preferentes de Bankia pagaban un 7% de interés anual, pero ese interés se cobró por última vez en junio de 2012. En caso de ir a juicio, los tribunales están reconociendo un 4% de interés medio anual por esos títulos. Eso implicaría alrededor de un 20% de interés acumulado desde que se lanzaron las preferentes de Caja Madrid. Los intereses reales abonados por Bankia apenas llegan al 18%. Es decir, todavía habría que esperar más tiempo (distinto según cada caso) para obtener todo lo que un juez reconoce como devolución necesaria.

La posibilidad de que Bankia supere esos niveles, según los analistas no es remota. "La nueva dirección lo está haciendo bien y los inversores internacionales vuelven a confiar en la rentabilidad futura", comentan.

Y finalmente, un último disgusto que todos deben tener en cuenta: la fiscalidad. "El beneficio obtenido por la venta de las acciones tributa entre el 21 y 27%. Eso sí, se han mantenido más de un año en propiedad", advierte el abogado de Arriaga Asociados. Si la cotización de Bankia llegara a superar esos 2,18 euros antes de mayo de 2014 y el propietario decidera vender, debería tributar esa ganancia patrimonial al tipo general de la renta (entre el 24,75% y el 56%). Así que para recuperar de verdad esos 50.000 euros, habrá que esperar a que los beneficios por la venta de las acciones además compensen la carga fiscal.

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EL BITCOIN SUPERA LOS 1.000 DOLARES LA UNIDAD

Bitcoin supera por primera vez el valor de los 1.000 dólares por unidad




La moneda criptográfica bitcóin ha superado el valor de 1.000 dólares por unidad primera vez en la historia.

La moneda criptográfica digital bitcóin ha superado la marca de los 1.000 dólares por primera vez en la historia, estableciendo un crecimiento de alrededor del 4.000% desde el comienzo del año 2013. 

El hito fue registrado este miércoles en la sede en Tokio de Mt. Gox, una de las mayores bolsas de la moneda virtual, que permite el intercambio de bitcoins por dólares, entre otras divisas. 

La moneda virtual no regulada ha visto dispararse su popularidad en las últimas semanas, después de haberse duplicado su valor en tan sólo los últimos siete días. En un solo día, el 18 de noviembre, su valor aumentó de los 478 dólares por la mañana a los 744 dólares a medianoche. 

El bitcóin superó de forma temporal el equivalente a 1.000 dólares en yuanes en el cambio BTC de China el 19 de noviembre. Sin embargo, esta es la primera vez que la marca de los 1.000 dólares se ha superado en un tipo de cambio denominado en dólares estadounidenses. 





China es uno de los mercados de bitcoines más grandes del mundo. Sin embargo, la demanda de la moneda virtual parece estar creciendo a nivel global. La Universidad de Nicosia (CINU), en Chipre, una de las principales universidades en lengua inglesa del Mediterráneo, anunció la semana pasada que el año que viene aceptará que los alumnos paguen las tasas en bitcoines. 

El bitcóin es una divisa virtual descentralizada, libre de cualquier control por parte de un Gobierno o banco central. La moneda se vende y se compra en línea y las transacciones pueden hacerse prácticamente desde el anonimato. 

Desde su creación en 2008 por un hombre que usa el alias de Satoshi Nakmoto, el bitcóin ahora se ha generalizado y puede utilizarse para pagar un café o  pagar por servicios en línea, e incluso se pueden sacar bitcoines de cajeros automáticos. Según Bitcoincharts, portal financiero que realiza un seguimiento de la moneda anónima, hay cerca de 12 millones de bitcoines en circulación. 
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EL 50% DE LOS ESPAÑOLES SOPORTA UNA HIPOTECA SUPERIOR AL VALOR DE SU VIVIENDA

La mitad de los españoles soporta una hipoteca superior al valor de su vivienda

La caída del precio de la vivienda en España desde que comenzó la crisis ha provocado que casi la mitad de las hipotecas actualmente vivas en España estén en riesgo de valer más que el activo que los respalda. En total, unas 293.000 hipotecas tienen un importe respecto del piso superior al 60%, por lo que –teniendo en cuenta que los pisos han caído un 36% desde máximos- estarían respaldadas por bienes de un valor inferior.

Según los datos de RR de Acuña, el loan to value (relación préstamo-valor) del 53% de las hipotecas vivas en España es superior al 60%. Es decir, si la caída del precio de la viviendas desde máximos es del 36%, como dicen los expertos, estarían pagando más hipoteca que lo que vale su vivienda. Y eso sin incluir los intereses.

De acuerdo con el despacho de abogados, hay 12.305 hipotecas, el 2,23% del total, que tienen un valor superior al activo que las respalda. Estos préstamos a buen seguro se concedieron en la fase de mayor burbuja inmobiliaria, ya que hace años que no se firman créditos por encima del 60 o 70% del valor de la vivienda.

Otras 67.286 hipotecas tienen un valor de entre el 80 y el 100% del piso, unos porcentajes más que habituales en la época del boom. Estos préstamos también valdrían más de lo que vale ahora la vivienda adquirida, si consideramos la media de caída del 36%.

Otras 213.000 hipotecas, el 38% del total, tienen un valor equivalente a entre el 60 y el 80% del del piso. De ellas, la mayoría también habría visto cómo la depreciación de la vivienda ha hecho que ahora tengan más valor que la casa.

Las otras 250.000 hipotecas vivas en España se han concedido por un porte inferior al 60% del de la vivienda, por lo que, a pesar de la caída de precios, el comprador no pagaría de más.

PROBLEMA TAMBIÉN PARA LA BANCA

Para la banca, la situación es aún más complicada: tres cuartas partes de los préstamos dudosos tienen un porcentaje de más del 60%. De esta forma, si finalmente las entidades acaban por adjudicarse algunas de estas viviendas para cubrir el importe pendiente, podría no ser suficiente.

Aunque es cierto que muchos hipotecados están “pagando de más”, no hay que olvidar que la rentabilidad no sólo dependerá de si recuperan o no el importe invertido. Muchos dirán que, con los bajos intereses de los préstamos del boom, las pérdidas no son tantas; o que si no hubieran pagado la hipoteca, habrían necesitado un alquiler.

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LAS VIVIENDAS EN ESPAÑA EN EL 2014 HABRAN PERDIDO LA MITAD DE SU VALOR

Las casas habrán perdido la mitad de su valor en 2014 si el ajuste continúa

• Los datos del INE revelan que solo en el primer trimestre los pisos se han rebajado un 6,6%
• Las viviendas de segunda mano protagonizan los mayores descuentos

Viviendas en venta en Madrid.

PABLO MONGE

Justo cuando acaban de publicarse los datos de compraventas de viviendas de los registradores (que elabora el INE), y de los notarios que parecen apuntar cierta recuperación de las transacciones, sobre todo en algunos segmentos, ayer se confirmó uno de los por qués: lo ocurrido con los precios.
El índice que elabora el INE relativo al primer trimestre del año registró una caída del 6,6% sobre el trimestre anterior, lo que significa la mayor disminución en tres meses de la serie histórica que data de 2007. En tasa anual, la depreciación también fue muy significativa, del 14,3%.

Así, en términos acumulados las viviendas se han depreciado un 35,5% en cinco años, según confirmó el INE. Pues bien, todo apunta a que la tendencia bajista continuará. Existen pronósticos que estiman que al cierre de este año los descuentos medios podrían ser de entre un 10% y un 15% adicional, lo que situaría la depreciación acumulada muy cerca ya del 50%, o lo que es lo mismo, que en 2014 las casas podrían haber perdido la mitad del valor que alcanzaron antes de la crisis.

El precio de la vivienda usada cerrará este año con un descenso medio de entre el 10% y el 15%, según avanzó ayer elportal inmobiliario Fotocasa.es, a la vista de esa caída del 6,6% registrada solo en el primer trimestre del año respecto al trimestre anterior.

Además, el portal inmobiliario prevé que los descensos de precios se prolonguen incluso “más allá del primer trimestre de 2014”, dependiendo de la situación económica. De este modo, si persisten los niveles de paro actuales y las restricciones del crédito, la tendencia a la baja en el precio de la vivienda seguirá siendo una constante porque los españoles no se arriesgarán a comprar una vivienda, añade la empresa en una nota. Fotocasa.es explica, por otro lado, que existe una diferencia del 24% entre el precio de oferta de las viviendas y el que se pacta finalmente cuando se concreta la compraventa, previa negociación, con lo que “las viviendas que se venden se han rebajado cerca de una cuarta parte respecto a su precio inicial”. Pisos.com también prevé sensibles rebajas de precios al menos todo este año.

La vivienda usada copa los mayores descuentos

Los precios de la vivienda usada o de segunda mano disminuyeron un 6,8% en relación al cuarto trimestre de 2012, mientras que los de las nuevas lo hicieron en un 6,5%, marcando en ambos casos las mayores caídas trimestrales de la serie. En tasa anual, la diferencia entre ambos tipos de inmuebles fue aún mayor. Así, el precio de los pisos nuevos retrocedió un 12,8% en comparación con el primer trimestre de 2012, mientras que el precio de la vivienda usada cayó un 15,3%.

En opinión de los expertos esto es así porque las casas usadas han de competir con la gran oferta de inmuebles nuevos en poder de la banca. Y aunque muchas entidades se resisten todavía a aplicar fuertes rebajas a sus pisos, sobre todo si están bien ubicados, lo cierto es que ofrecen muchas ventajas para su financiación.

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MERKEL SE GASTARA 30.000 MILLONES DE EUROS EN REGALOS ELECTORALES

Merkel hará regalos electorales por valor de 30.000 millones de euros

Los recortes de la dirigente de puertas afuera chocan con lo que hace en su país | Cobrar las ingentes sumas que el sistema financiero tiene en España, Grecia...

Una campaña de imagen en Europa, con medidas simbólicas, y apenas financiadas, contra el paro y una reconstrucción más aparente que real del maltrecho eje franco-alemán, y regalos electorales para los alemanes por valor de 30.000 millones para lubricar su campaña electoral. Tal es, por ahora, la táctica de la canciller Angela Merkel para afianzar en septiembre su segura reelección a un tercer mandato al frente de Alemania.

En total serán 28.500 millones de euros, informaba ayer la prensa alemana, una lluvia de dinero para cubrir algunos agujeros del Estado social alemán, aún robusto pese a los recortes realizados hasta 2005. Una parte, 7.500 millones, se destinará a aumentar las ayudas a las familias con hijos. Otros 12.500 millones se gastarán en un nuevo compromiso que Merkel asumirá en su campaña: aumentar y mejorar las jubilaciones para las madres de familia, así como las retribuciones de las pensiones por los años dedicados a la capacitación laboral.

Las cifras las baraja el diario económico Handelsblatt, que cita como fuente las conversaciones preliminares sobre la campaña que Merkel ha mantenido últimamente con su equipo. Además, se prevén diversas inversiones en infraestructuras por valor de mil millones de euros.

De nuevo aparece la paradoja de que los recortes pregonados por Merkel de puertas afuera no se corresponde con lo que la canciller practica en su país. Merkel no ha recortado casi nada. El trabajo se lo hicieron sus adversarios socialdemócratas y verdes cuando estuvieron en el Gobierno, entre 1998 y 2005. Ella vive de rentas y de lo único que se preocupa es de que se cobren las ingentes cantidades de dinero que el sistema financiero alemán tiene en riesgo en países como España, Irlanda, Grecia, Portugal y otros.

Ese dinero en riesgo incluye a los fondos de pensiones y seguros sociales que los ahorradores alemanes colocaron en su día en las alegres fantasías inmobiliarias españolas, irlandesas o estadounidenses, por lo que la prioridad de cobrar, aunque sea a costa de la asfixia de las clases medias y bajas de los socios europeos,  representa la base de la estabilidad del sistema financiero alemán. 

Si todo eso está más o menos claro, pese a la enorme opacidad que Alemania mantiene sobre las cuentas de sus bancos, la gran pregunta es qué pasará después de las elecciones. Pese a su fama de inflexible, Merkel ha cedido en diversas ocasiones. Tarde y mal, con Grecia, con la “garantía ilimitada” del BCE, etcétera, pero ha cedido. ¿Sucederá algo más radical, a la medida de la creciente degradación europea, después de que la canciller se afiance por otros cinco años en el poder? 

El año pasado “los cinco sabios”, el consejo económico que asesora al Gobierno, defendió incluso la posibilidad de mutualizar las deudas cuando estas superen el 60% del PIB del país en cuestión. Lo que es obvio es que en su estado actual las deudas no se pueden pagar –no disminuyen, sino que aumentan– y que el nivel de paro, en países como España, está destrozando todas las instituciones nacionales y comprometiendo todo propósito de estabilidad social y política.

Sea como sea, la pregunta sobre un cambio de actitud en Alemania va a acompañar la crónica de los próximos meses. Para que se produzca será necesario no sólo un cambio de estrategia sino también una decisión enérgica de la canciller, que en el 2011 ya dio un giro de 180 grados en materia nuclear tras el accidente de Fukushima, dicen los optimistas.

Mientras, uno de los principales secretarios de Merkel, su ministro de Estado para la Cancillería, Eckart von Klaeden, ha causado sensación por firmar el contrato de su próximo trabajo: será el jefe lobbista del gigante del automóvil, Daimler-Benz (Mercedes). Von Klaeden, de 47 años, pasará a ser director de política y relaciones exteriores del consorcio automovilístico. A los críticos que le exigen que deje el Gobierno de inmediato, Von Klaeden les responde que quiere “concluir ordenadamente su trabajo”.

“¿Puede un secretario de Estado concluir ordenadamente su trabajo cuando ha sido fichado por un consorcio como jefe lobbista frente al Gobierno al que se debe?”, se pregunta el analista Wolfgang Lieb. El Gobierno alemán tiene una larga tradición de favorecer a la industria del automóvil, un gran poder nacional.

“Los ciudadanos no deberían tener la impresión de que Daimler-Benz tiene un puesto en el consejo de ministros”, dice el portavoz parlamentario del SPD Thomas Oppermann, que pide la salida de Von Klaeden del Gobierno. Lo mismo opina Jochen Bäume, de la presidencia de la organización anticorrupción Transparency International.

El secretario de Estado ha recibido ese contrato, “únicamente por las buenas relaciones que tiene en el Gobierno y en la cancillería, Daimler-Benz funciona sobre una estrecha red personal y sólo por esa razón le ha hecho la oferta”, dice Bäume, según el cual en Alemania no hay reglas claras sobre el pase de ministros a la empresa privada.

Los partidos del Gobierno se han preocupado de bloquear en el Bundestag las iniciativas por una mayor transparencia y control de los lobbies en el Gobierno. El SPD propone que no se ocupe puestos en la empresa privada hasta año y medio de la salida del Ejecutivo, pero la comunicación entre responsabilidades públicas y negocios afecta también de pleno a los partidos de la oposición.

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