ROUBINI, CONSIDERADO EL "CASANDRA" DE LA ECONOMIA MUNDIAL, PREDICE UNA NUEVA CRISIS FINANCIERA

Roubini predice una nueva crisis financiera: Las burbujas hipotecarias afloran de nuevo




Francia, Alemania, Finlandia y Reino Unido no son sólo países desarrollados, sino escenarios de futuras crisis, la segunda crisis hipotecaria global en los últimos cinco años, opina el economista más influyente del mundo Nouriel Roubini.

Nouriel Roubini, apodado la 'Casandra' de la economía mundial por sus acertadas predicciones sobre la crisis financiera de 2008 escribe en su artículo en Project Syndicate que el mundo se encuentra al borde de un nuevo 'crack' hipotecario. 

"Es ampliamente conocido que una serie de burbujas en el mercado de viviendas desencadenó la crisis financiera mundial de 2008-2009  junto con la severa recesión que la siguió. Mientras que EE.UU. es el caso más conocido, una combinación de regulación negligente y supervisión de los bancos y las bajas tasas de interés alimentaron burbujas similares en Reino Unido, España, Irlanda, Islandia y Dubái", destacó el economista. 

Roubini señala que las burbujas están reapareciendo en los mercados de vivienda en Suiza, Suecia, Noruega, Finlandia, Francia, Alemania, Canadá, Australia, Nueva Zelanda y Reino Unido, así como en Hong Kong, Singapur, China e Israel y en los principales centros urbanos como Turquía, la India , Indonesia y Brasil. 

Las señales de que los precios inmobiliarios están entrando en zona de burbuja en estas economías son -según Roubini- el rápido aumento de los precios de la vivienda y los altos niveles de deuda hipotecaria, entre otros factores.  

"En la mayoría de las economías avanzadas, las burbujas se inflan por las tasas de interés muy bajas a corto y largo plazo. Dado el crecimiento anémico del PIB, el alto desempleo y la baja inflación, la liquidez generada por la flexibilización monetaria convencional y no convencional incrementa los precios de los activos, empezando con precios de las viviendas", explicó Roubini. 

"Lo que estamos observando en muchos países parece a una repetición a cámara lenta del último choque de trenes en el mercado de la vivienda. Y, como pasó la última vez, cuanto más grandes se formen las burbujas tanto más desagradable será la colisión con la realidad", concluyó Roubini.
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"LA TRAYECTORIA DE DEUDA DE ESPAÑA CULMINARA EN RESCATE" ECONOMISTA FINANCIERO ROUBINI

Roubini insiste: "La trayectoria de deuda de España culminará en rescate"

Pese a los esfuerzos y sorprendente compromiso del Banco Central Europeo y su capitán, Mario Draghi, de "hacer todo lo necesario" para salvar a la Eurozona, las dinámicas de deuda de muchos países, entre ellos España, se han convertido en un arma de doble filo.

El economista Nouriel Roubini, a través de su consultora Roubini Global Economics (RGE, por sus siglas en inglés) ha publicado una serie de análisis sobre el comportamiento del endeudamiento público entre los principales miembros de la zona euro. Una vez más, nuestro país vuelve a posicionarse como el caso más alarmante.

"La trayectoria de la deuda de España es la más preocupante", indicó el documento. Para Roubini y su grupo de expertos, nuestro país se encuentra entre la espada y la pared. "Si España recorta aún más su presupuesto fomentará una profunda recesión", señalaron. Sin embargo, la alternativa a esta situación es "permitir que su deuda crezca indefinidamente".

Dadas las circunstancias, independientemente del camino a elegir, desde RGE consideran en su escenario base que "ambos contextos requerirán la necesidad de asistencia, culminando en rescates al soberano o reestructuración de la deuda en manos de inversores privados".

Y en el caso de Italia...

Por el contrario, la deuda italiana "parece sostenible", sin embargo, la situación es inestable, puesto que su ratio de deuda respecto al PIB podría dispararse hasta niveles de entre el 140 y el 160 por ciento, lo que convertiría al miembro de la Eurozona en "un país rico extremadamente endeudado".

Finalmente, Roubini consideró que la deuda de Irlanda es "manejable" aunque podría seguir requiriendo de algún tipo de soporte. Los inversores privados con deuda portuguesa se verán obligados a enfrentar algún tipo de quita mientras que Grecia necesitará un nuevo repaso para reestructurar su deuda.

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ROUBINI GLOBAL ECONOMICS: " ESPAÑA ES INSOSTENIBLE "

Las previsiones de Roubini para la Eurozona: "España es insostenible"

El respaldo ofrecido por Mario Draghi y sus chicos al frente de Banco Central Europeo acompañado por los ajustes y reformas estructurales en la periferia han devuelto la calma a la eurozona. Países como España comienzan a ver la luz al final del túnel al abandonar técnicamente la recesión.

Sin embargo, el BCE no puede garantizar la solvencia soberana de los más rezagados, especialmente si los gobiernos se muestran reacios a cooperar o fallan a la hora de cumplir los deberes impuestos por al troika.

Según el último análisis de la consultora Roubini Global Economics (RGE), a medio plazo, el centro de atención en el Viejo Continente virará de garantizar la estabilidad y la supervivencia del euro a asuntos como la sostenibilidad de la deuda soberana. "La deuda de Grecia y Portugal precisarán de una reestructuración" asegura el informe en su escenario base. "España es insostenible, pero no se hará nada al respecto antes de 2015, mientras en Italia el endeudamiento es apenas es sostenible", matiza el documento.

Es cierto que, hasta la fecha, el gran respaldo del BCE ha conseguido aminorar el impacto de la volatilidad y ha contenido totalmente el efecto contagio, a través de fórmulas como el Mecanismo Europeo de Estabilidad. Dicho esto y de acuerdo con la consultora presidida por el economista Nouriel Roubini, el problema con éstas herramientas es que están diseñadas para funcionar sólo si los gobiernos de la periferia cooperan y mantienen un espíritu razonablemente reformista.

El año que viene, advierten desde RGE, este contexto idílico será cada vez más difícil de mantener ya que la fatiga de la austeridad comenzará a hacer acto de presencia a través de protestas contra las reformas y la consolidación fiscal. El posible distanciamiento entre la troika y la periferia se hará más evidente cuando los respectivos gobiernos se den cuenta que la luz al final del túnel "es en realidad un crecimiento mediocre y la continuidad de altos niveles de desempleo". Es decir, es imperativo que exista una cohesión política a nivel europeo o, de lo contrario, el frágil entendimiento corre el peligro de resquebrajarse de nuevo.

Precisamente ayer, Alan Greenspan, el ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, apuntó en una entrevista con la BBC que la eurozona debe consolidar una unión política si quiere que su economía se recupere a largo plazo. "La cultura griega no es la misma que la alemana y unificarlas es extremadamente difícil, sólo se puede conseguir mediante una unión política", explicó.

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